Słabe polskie „MiŚ”-ie i spółki surowcowe na tle dobrych wyników w pozostałych segmentach

•              We wrześniu jedynymi grupami funduszy z ujemnymi stopami zwrotu (oprócz kosmetycznych spadków w niektórych grupach funduszy obligacyjnych) były grupy funduszy polskich małych i średnich spółek oraz globalnych spółek surowcowych (głównie na skutek korekty cen złota)

•              Z kolei najlepiej w ubiegłym miesiącu zachowywały się (z dwucyfrowymi wzrostami), mocno poturbowane w poprzednich latach, fundusze akcji tureckich

Raport podsumowuje stopy zwrotu otwartych funduszy akcji i obligacji o aktywach przekraczających 5 mln zł z oferty Alior Banku we wrześniu.

To zbiór najważniejszych wydarzeń makroekonomicznych ostatniego jak i nadchodzącego tygodnia, analiza zachowania par walutowych, surowców czy indeksów oraz ich analiza techniczna.

Sprawdź

To opracowanie zawierające codzienny komentarz najważniejszych wydarzeń makroekonomicznych w kraju i na świecie, analizę zachowania głównych par walutowych jak EUR-USD, EUR-PLN i USD-PLN w kontekście ostatnich sesji oraz głównych rynków obligacji skarbowych w tym dziesięcioletnich papierów dłużnych w Polsce, USA i Niemczech.

Sprawdź

Spadki na akcjach, wzrosty na obligacjach

•              Najbardziej znacząca od maja korekta na rynkach akcji

•              Dalsze minima rentowności na rynkach obligacji skarbowych krajów wysoko-rozwiniętych (DM) oraz Polski

•              Dalszy wzrost cen złota, spadki cen pozostałych surowców/ akcji spółek surowcowych, na których można znaleźć ekspozycję w funduszach

•              Ze względu na umocnienie dolara i wzrost napięć na linii USA-Chiny korekta także długu rynków wschodzących (EM)

Raport podsumowuje stopy zwrotu otwartych funduszy akcji i obligacji o aktywach przekraczających 5 mln zł z oferty Alior Banku w sierpniu.

Na rynkach akcji rekordy notowań już tylko w USA

• Po bardzo dobrym czerwcu, lipiec przyniósł stonowanie nastrojów na zagranicznych giełdach akcji, poza USA, gdzie doszło do nowych maksimów notowań, i gdzie panuje przekonanie, że bank centralny będzie w stanie wesprzeć koniunkturę, bez względu na okoliczności zewnętrzne (impas w negocjacjach handlowych z Chinami), czy wewnętrzne – rozgrzany rynek pracy. Fed jeszcze nigdy w historii nie obniżał stóp procentowych w sytuacji pełnego zatrudnienia, jak to ma miejsce teraz. Zgodnie z teorią ekonomii, obniżki stóp mogą przełożyć się na stymulację realnej (producent- konsument) gospodarki nie wcześniej niż za kilka kwartałów, a wpływ na gospodarkę globalną w ogóle jest mocno dyskusyjny.
• Zyskiwały za to wszystkie główne segmenty obligacji – najbardziej segment funduszy obligacji skarbowych polskich długoterminowych (Tabela 1.).

Kontynuacja wzrostów w większości klas aktywów
• Po majowych spadkach, w czerwcu ponownie miały miejsce szeroko zakrojone wzrosty cen aktywów wyeksponowanych na dynamikę globalnego wzrostu gospodarczego, a więc w szczególności akcji, obligacji high-yield, surowców
• Jednocześnie bez korekty na rynkach obligacji skarbowych, korporacyjnych emitentów o wysokiej jakości oraz obligacji polskich
• Spektakularne wzrosty cen złota w obliczu zmiany retoryki Fed i oczekiwań co do przyszłej ścieżki stóp procentowych w USA
• Kolejny miesiąc dobrego zachowania funduszy obligacji EM