Raport funduszowy - sty'24 - Wzrosty funduszy polskich obligacji zmiennokuponowych oraz akcji spółek wzrostowych z rynków rozwin
Raport funduszowy , Zespół Analiz BMRaport podsumowuje stopy zwrotu jednostek w PLN otwartych funduszy akcji i obligacji z oferty Alior Banku. Stopy zwrotu nie uwzględniają opłat ani podatków. Stopy zwrotu dla indeksów znajdują się na końcu raportu.
• Jedną z najlepszych klas obligacji dostępnych dla krajowego inwestora funduszowego były w styczniu polskie obligacje zmienno-kuponowe, zarówno skarbowe (WZ), jak i korporacyjne. Zwłaszcza posiadacze funduszy z grup 2-4 mogli się cieszyć wysokimi stopami zwrotu (średnie oscylowały od 0,81 do 0,96% i były najwyższe od wielu miesięcy), przy niskiej zmienności.
• Z kolei przy niskiej zmienności jak na rynek akcji, systematycznie zyskują na wartości fundusze polskich akcji małych i średnich spółek. Indeksy i mWIG40 i sWIG80 w lutym zanotowały 4. z rzędu wzrostowy miesiąc przy korekcie na WIG20. Średnia 3-miesięczna stopa zwrotu w grupie funduszy polskich małych i średnich spółek to ponad 10%, a 5-letnia 64%.
• Motorem pociągowym na zagranicznych rynkach akcji były spółki z szeroko rozumianego sektora IT, w tym producenci procesorów, dlatego też fundusze akcji spółek wzrostowych i o podobnych stylach inwestycyjnych zanotowały najwyższe stopy zwrotu.
• Najsłabiej wypadły za to fundusze akcji spółek surowcowych, „nowej energii” oraz akcji z rynków wschodzących, gdzie szczególnym ciężarem były spółki chińskie, dla których już od dłuższego czasu utrzymuje się słaby sentyment.
Perspektywy rynkowe na 2024
Nawigator rynkowyW materiale ekspertów Biura Maklerskiego między innymi:
- podsumowanie ostatnich miesięcy na głównych klasach aktywów,
- perspektywy i scenariusze rynkowe na 2024 rok,
- kluczowe aspekty, które będą miały wpływ na sytuację rynkową.
Świat dodatnich realnych stóp procentowych
Nawigator rynkowyW materiale ekspertów Biura Maklerskiego między innymi o:
- wzajemnej relacji stóp procentowych i inflacji,
- powodach dobrych nastrojów na rynkach finansowych,
- bieżących preferencjach taktycznych.
Powrót optymizmu na GPW
Nawigator rynkowyW materiale ekspertów Biura Maklerskiego między innymi o:
- bardzo dobrym okresie dla akcji spółek z GPW, zwłaszcza tych największych ,
- sytuacji na rynku długu w kluczowym momencie w jakim znalazły się banki centralne,
- szerszej perspektywie dla rynku surowcowego.
Ceny ropy i obligacji w centrum uwagi
Nawigator rynkowyW materiale ekspertów Biura Maklerskiego między innymi o:
- wzajemnym odziaływaniu rynku ropy i obligacji,
- implikacji dla rynków akcji dalszego wzrostu rentowności długoterminowych obligacji skarbowych,
- sytuacji na krajowym rynku długu po kolejnej obniżce stopy procentowej NBP.
Raport funduszowy - wrz'23 - „Przemeblowanie” na rynku polskich obligacji skarbowych
Raport funduszowy , Zespół Analiz BMRaport podsumowuje stopy zwrotu jednostek w PLN otwartych funduszy akcji i obligacji z oferty Alior Banku. Stopy zwrotu nie uwzględniają opłat ani podatków. Stopy zwrotu dla indeksów znajdują się na końcu raportu.
• Obniżenie głównej stopy procentowej NBP o 0,75 pkt. proc. (z 6,75 do 6,0 proc.) na wrześniowym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej spowodowało szereg zmian w rynkowych wycenach polskich obligacji skarbowych stałokuponowych.
• Ceny krótkoterminowych obligacji wzrosły a rentowności spadły, w przypadku 10-letnich (długoterminowych) ceny spadły a rentowności wzrosły. Zmiany te można opisać jako “wystromienie” krzywej dochodowości polskich papierów skarbowych, co skutkowało przeważnie jednak spadkami w 1. z omawianych przez nas grup funduszy.
• Nadal nieźle zachowywały się polskie obligacje zmienno-kuponowe, zarówno skarbowe (WZ), jak i korporacyjne, zwłaszcza jeśli uwzględnić naliczane do nich odsetki. Posiadacze funduszy z grup 2-4 nadal mogli się cieszyć we wrześniu z przyzwoitych stóp zwrotu, zwłaszcza w stosunku do niskiej zmienności wycen, jakie one oferują.
• Wśród funduszy zagranicznych natomiast bardzo trudno było o zyski. Wyjątkami było jedynie kilka funduszy z wąskimi ekspozycjami na wybrane rynki akcji EM.