Ogólnopolskie Badanie Inwestorów Wypełnij ankietę i podziel się z nami swoimi uwagami! Sprawdź!
Doradztwo Inwestycyjne Inwestuj pod okiem Ekspertów! Sprawdź szczegóły
  • WIG-NRCHOM 2271.41%
  • WIG20short 82747.42%
  • WIG20lev 11794.85%
  • mWIG40dvp 23689.70%
  • InvestorMS -1.12%
  • mWIG40 -1.91%
  • mWIG40TR -1.91%
  • NCIndex 0.60%
  • RESPECT -1.21%
  • sWIG80 0.31%
  • sWIG80dvp 2.24%
  • sWIG80TR 0.38%
  • WIG -0.97%
  • WIG20 -0.90%
  • WIG20dvp 0.00%
  • WIG20TR -0.90%
  • WIG30 -1.07%
  • WIG30TR -1.07%
  • WIG-BANKI -2.04%
  • WIG-BUDOW -1.14%
  • WIG-CEE 0.82%
  • WIG-CHEMIA -2.17%
  • WIGdiv -0.83%
  • WIG-ENERG -1.99%
  • WIG-ESG -1.18%
  • WIG.GAMES -0.55%
  • WIG-GORNIC 0.08%
  • WIG-INFO -2.25%
  • WIG-LEKI -2.17%
  • WIG-MEDIA -0.24%
  • WIG-MOTO -1.19%
  • WIG.MS-BAS -1.60%
  • WIG.MS-FIN -1.64%
  • WIG.MS-PET -0.53%
  • WIG-ODZIEZ -0.49%
  • WIG-PALIWA 0.53%
  • WIG-Poland -1.01%
  • WIG-SPOZYW 1.69%
  • WIGtech -1.02%
  • WIG-TELKOM -1.52%
  • WIG-Ukrain 0.82%
Wyświetl
...
...
2019-09-16 13:40:00

Raport tygodniowy GPW

Raport tygodniowy

Sytuacja rynkowa

Wydawać by się mogło, że najważniejszym wydarzeniem tego tygodnia będzie decyzja w kwestii stóp procentowych wydawana przez Fed, jednak w weekend niespodziewanie miał miejsce atak dronami na saudyjskie rafinerie skutkujący ograniczeniem podaży surowca o 50% lokalnie co przekłada się na globalny spadek zaopatrzenia o 5%. Do ataku przyznał się rebeliancki ruch Huti walczący w Jemenie, ale administracja D. Trumpa, która ma na bakier z Iranem domniemuje, że ze względu na zakres i precyzję siły atak mógł pochodzić właśnie z ich okolic. Iran zaprzecza oskarżeniom.  W reakcji na wydarzenie cena ropy wzrosła o 20% na międzynarodowych rynkach. Wzrost cen ropy może dotknąć bezpośrednio firmy transportowe, w tym linie lotnicze a pośrednio praktycznie większość spółek posiadających chociażby flotę aut służbowych, w szczególności jeśli utrzyma się w dłuższym terminie. Cenotwórczym wydarzeniem tego tygodnia dla rynku akcji będzie również decyzja Fed co do stóp procentowych we środę. Rynek na 80% jest przekonany, że stopy zostaną ścięte o 25 pb do poziomu 1,75-2%. Na ostatnim posiedzeniu pierwszy raz od 10 lat Komitet postanowił o cięciu stóp. Panuje chwilowe pojednanie stron konfliktu USA-Chiny. Na początek października zapowiedziana jest kolejna runda negocjacji a chiński rząd zachęca firmy do kupowania amerykańskich produktów rolnych, w tym soi i wieprzowiny. Padają również głosy, że te produkty mogą być wykluczone z taryf zapowiedzianych przez Pekin. Mówi się nawet, że administracja D. Trumpa może wprowadzić przejściową umowę z Chinami i ograniczyć lub znieść część ceł. Te wiadomości są jednak dementowane przez Biały Dom. Prezydent w ramach łagodzenia stosunków opóźnił zwiększenie taryf na część towarów chińskich o dwa tygodnie.

 

W Europie sygnałem popytowym w ostatnim tygodniu była obniżka stopy o 10 pb przez EBC do poziomu -0,5% oraz wprowadzenie innych narzędzi stymulujących strefę euro, w tym wznowienie QE netto od listopada w wysokości 20 mld euro, wprowadzenie tieringu i zmodyfikowanie forward guidance. W tym tygodniu po raz pierwszy za kadencji premiera Wlk. Brytanii B. Johnsona ma dojść do spotkania z szefem Komisji Europejskiej J.C. Junckerem w sprawie Brexitu po ostatnim zablokowaniu przez brytyjski rząd możliwości wyjścia Wysp ze Wspólnoty bez umowy.

 

Na polską giełdę w tym tygodniu oddziaływać będą nastroje globalne. Dodatkowo informacji o kondycji gospodarczej zaczerpniemy z odczytów makro. Na poniedziałek zaplanowany jest odczyt inflacji bazowej, na wtorek dane z rynku pracy, na czwartek wskaźnik dobrobytu i produkcja przemysłowa, na piątek sprzedaż detaliczna. Dodatkowo wciąż część podmiotów będzie publikowało raporty finansowe, w tym Wielton. W piątek po zakończeniu sesji do indeksu mWIG40 wejdzie TS Games i BNP Paribas w zamian za Polimex i Trakcję. Kwalifikacja do „wyższego” indeksu jest pozytywną informacją dla dwóch pierwszych podmiotów. /Wioletta Pawłowska/

 

Sytuacja techniczna

Za sprawą bardzo dobrej poniedziałkowej sesji całotygodniowa świeca dla indeksu WIG przybrała dość wysoki rozmiar. Indeks wszedł w strefę oporu luki cenowej z początku sierpnia przy wartości 58360 pkt. W szerszym spojrzeniu indeks pozostaje od ponad roku w trendzie bocznym i obecnie zmierza w stronę górnego ograniczenia tj. ok. 61,6 tys pkt. RSI pozostaje w strefie neutralnej pozostawiając jeszcze dużą swobodę ruchu, MACD zagina w stronę linii sygnalnej. Dla indeksu największych spółek obserwacja byłaby podobna. Bieżące notowania są blisko oporu luki cenowej z początku sierpnie – 2216 pkt. Docelowo udana obrony podstawy blisko 1,5 rocznego kanału bocznego (mimo lokalnego naruszenia) zwiększa prawdopodobieństwo dążenia do górnego ograniczenia, czyli ok. 2400 pkt.

 

W segmencie średnich spółek ubiegły tydzień zamknął się na lekkim minusie. Technicznie formacja młota, jaka pojawiła się dwa tygodnie wcześniej, dość słabo oddziałuje na bieżące notowania  i oczekiwana zwyżka dość szybko przygasła. Całość sprawia wrażenie jakby miała stanowić przystanek przed pogłębieniem zniżki i zejścia na nowe lokalne minima cenowa. /Marcin Brendota/

 

2019-09-09 12:30:00

Raport tygodniowy GPW

Raport tygodniowy

Sytuacja rynkowa

W bieżącym tygodniu w centrum uwagi znajdzie się posiedzenie EBC w czwartek oraz powracający problem Brexitu. Po ostatnich wypowiedziach, rynek jest przekonany o użyciu przez EBC narzędzi stymulujących wzrost gospodarczy w obliczu słabnącej kondycji w strefie euro, nie wiadomo jednak dokładnie jakie to będą narzędzia. Może to być obniżka stopy referencyjnej, wznowienie QE, wprowadzenie zróżnicowanych stawek dla nadwyżkowych depozytów banków komercyjnych lokowanych w EBC (tiering) albo modyfikacja forward guidance.. Na nowo nastąpiło również zamieszanie w kwestii Brexitu najpierw  po odrzuceniu opcji wyjścia ze Wspólnoty bez umowy, później po głosach o rezygnacji ze stanowiska premiera B. Johnsona. W piątek Izba Lordów przyjęła akt zabraniający opuszczenia Wspólnoty bez umowy. Teraz jeśli parlament nie przyjmie żadnej innej alternatywnej umowy do 19 października b.r. to premier B. Johnson będzie miał obowiązek złożyć wniosek o przedłużenie czasu na wyjście Wlk. Brytanii z UE na styczeń 2020 roku. Premier uznaje takie zachowanie za poddańcze w stosunku do Unii i zapewnia,  że nie zwróci się do Organu o kolejną zmianę daty. Ze względu na działania niezgodne z jego poglądami po stronie brytyjskiego rządu, zapowiada drugą próbę ogłoszenia przedterminowych wyborów parlamentarnych na początku bieżącego tygodnia. Opozycja zapowiada brak poparcia tego wniosku. Minister spraw zagranicznych Francji zapowiedział, że nie wstawi się za przedłużeniem wyjścia Wlk. Brytanii z UE w związku z brakiem postępów w negocjacjach wysp ze Wspólnotą. Rynek czeka w bieżącym tygodniu na kolejną porcję danych makroekonomicznych, aby móc określić panującą kondycję najbardziej wpływowych gospodarek świata. We wtorek opublikowana zostanie inflacja CPI w Chinach za sierpień (prognoza 2,7% r/r), w czwartek  w Niemczech (prognoza 1,4% r/r) i Stanach (prognoza 1,8% r/r) a w piątek w Polsce (prognoza 2,8% r/r). Dodatkowo mogą pojawić się głosy o nowych stymulusach ze strony Pekinu po ostatnich taryfach nałożonych przez USA na chiński eksport. W piątek sesja w Chinach nie odbędzie się ze względu na święto a USA poda wyniki sprzedaży detalicznej za sierpień.

 

W Polsce również odbędzie się posiedzenie RPP w środę, na którym padnie decyzja co do poziomu stóp procentowych w kraju, a po posiedzeniu opublikowany zostanie komunikat z ustaleniami. Rynek oczekuje pozostawienia stóp zwrotu na niezmienionym poziomie. W weekend partia rządząca PiS podała swój plan stymulacji gospodarki, między innymi płaca minimalna w kraju ma znacząco wzrosnąć do 2023 roku a emeryci mogą dostać 13. a nawet 14. emeryturę, jeśli to ich partia wygra wybory. Taka informacja ma znaczenie nie tylko w kwestii konsumpcji, ale i inwestycji czy oszczędności. Bezpośrednio lub pośrednio (PPK) może trafić na giełdę więcej środków co powinno wesprzeć popyt na krajowe instrumenty w razie zaistnienia. Ponadto jest to wiadomość mocno dodatnio oddziałująca na oczekiwaną inflację w kraju. W tym tygodniu w czwartek wyniki za I półrocze 2019 roku poda LPP. /Wioletta Pawłowska/

 

Sytuacja techniczna

Po dobrej kocówce sierpnia, początek września był względnie neutralny pod kątem zmian szerokiego indeksu WIG. Nie zmienia to jednak średnioterminowych obserwacji, gdzie indeks pozostaje w szerokim trendzie bocznym od II kw 2018r. Obecnie najbliższym oporem jest luka cenowa z początku sierpnia w pobliżu 58,35 tys pkt. W krótkim terminie z pozytywnym wpływem pozostaje potwierdzona przed tygodniem formacja harami.

 

Indeks największych spółek WIG20 w krótkim terminie również podlega potwierdzonej formacji harami. W tym przypadku moment wystąpienia formacji był zbieżny z dojściem, a nawet naruszeniem podstawy ponad rocznego kanału bocznego. Mimo obrony tak określonego wsparcia presja popytu pozostaje wciąż niedostateczne dla wykreowania mocniejszej zwyżki. Dla indeksu średnich spółek ubiegłotygodniowa świeca nie stanowi dostatecznego potwierdzenia wcześniejszej formacji młota. W tej sytuacji samą formację można odbierać jedynie jako obronę wsparcia, ale nie układ odwracający tendencję spadkową. Niskie obroty również poddają w wątpliwość możliwość szybkiego odwrotu.

/Marcin Brendota/

 

2019-09-02 13:35:00

Raport tygodniowy GPW

Raport tygodniowy

Sytuacja rynkowa

Nowy miesiąc, nowe cła. Od wczoraj obowiązują cła w wysokości 15% na chińskie towary o wartości 125 mld USD. Kolejna transza ceł ma zostać wprowadzona 15 grudnia. Teraz obarczone taryfami są między innymi głośniki, słuchawki bezprzewodowe czy obuwie a w kolejnym rzucie będą to telefony komórkowe, laptopy, zabawki i odzież. Łączne taryfy w obu transzach mają obejmować towary o wartości 300 mld USD. Analogiczną strategię przyjęły Chiny, które również nałożyły wczoraj cła w wysokości 5-10% na amerykański import i podobnie jak D. Trump rozłożyły nakłady na dwie transze o łącznej wartości 75 mld USD. Druga transza ma zostać aktywowana, tak jak w przypadku Stanów, 15 grudnia. Pekin w pierwszym rzucie zaczął pobierać opłaty od ropy naftowej ściąganej z USA. Ze względu na dochowanie obietnic taryfowych po obu stronach, kontrakty terminowe oparte o indeks S&P500 w obrocie pozasesyjnym tracą. Dzisiaj sesja w Stanach nie odbędzie się ze względu na Święto Pracy. W związku z tym na pozostałych powiązanych rynkach aktywność może być ograniczona.   Z ważnych wydarzeń, na piątek zaplanowane jest wystąpienie publiczne J. Powella.

 

Na świecie zaczął poprawiać się humor wśród przedsiębiorstw przemysłowych. Wstępne odczyty indeksu PMI w Niemczech i strefie euro były wyższe niż ostatnio. Dodatkowo dzisiejszy odczyt indeksu PMI dla przemysłu w Chinach za sierpień przebił psychologiczną granicę 50 pkt. oraz oczekiwania rynkowe. Chiny od rana są na zielono. W Polsce o ponad 1 pkt. odczyt PMI dla przemysłu za sierpień przebił konsensus. Analitycy spodziewają się, że nastąpi teraz obniżka nastrojów w sektorze usług a kondycja w sektorze przemysłu poprawi się.

 

W Europie na celowniku jest Brexit. Królowa w ostatnim tygodniu zezwoliła na wstrzymanie obrad parlamentu od 9 września do 11 października, żeby uskutecznić wyjście ze Wspólnoty, chociaż miałoby to nastąpić bez umowy. Działaniom B. Johnsona nie sprzeciwił się również sąd. Przeciwnicy twardego Brexitu proszą o interpretację konstytucyjną tyczącą się relacji pomiędzy rządem a parlamentem. Ogłoszenie w tej sprawie ma nastąpić w czwartek. We Włoszech do wtorku ma zostać powołany nowy rząd, jak zapowiedział premier
G. Conte.

 

W Polsce w najbliższym tygodniu kolejne spółki mają opublikować sprawozdania finansowe za I półrocze 2019 roku. We wtorek wyniki poda CCC i Arctic, a w czwartek Grupa Azoty i Kruk. W ostatnim tygodniu podany został finalny odczyt dynamiki wzrostu PKB w Polsce w II kw., który był o 0,1 p.p. wyższy niż wstępny poziom (n.s.a. 4,5% r/r). Inflacja w sierpniu ukształtowała się na poziomie 2,8% r/r.  Ostatni tydzień ze względu na piątkową, mocno wzrostową sesję zakończył się zwyżkami. Rynek przyglądać się będzie retoryce wypowiedzi negocjatorów w wojnie handlowej USA-Chiny oraz J. Powella w kwestii polityki monetarnej USA. /Wioletta Pawłowska/

 

Sytuacja techniczna

Miniony tydzień dla indeksu WIG zakończył się na plusie, czym   potwierdził wcześniejszą formację harami. Minimum ubiegłego tygodnia było bliskie strefy wsparcia ok. 54 tys pkt. Uwagę zwraca zachowanie RSI, który również odbija od blisko 1,5 rocznej strefy ostatnich dołków. Najbliższym oporem pozostaje luka cenowa z początku sierpnia przy wartości 58,4 tys pkt. Dla indeksu największych spółek ubiegłotygodniowa zwyżka i wcześniejsze harami pozwalają zneutralizować negatywne wskazania jakie pojawiły się po istotnym naruszeniu strefy wsparcia październikowego dołka, do którego doszło w połowie sierpnia. Wówczas było to silne ostrzeżenie przed istotnym pogłębieniem zniżki. Dla indeksu WIG20 w przeliczeniu na USD negatywny obraz jeszcze nie uległ zatarciu. Mimo ubiegłotygodniowej formacji młota indeks wciąż jest poniżej poziomu ubiegłorocznego minimum. Indeks reprezentujący grupę średnich spółek istotnie narusza wsparcie październikowego dołka. Aktywna formacja młota z pewnością stanowi pozytywny akcent, ale jeszcze nie przesądza o wzrostowym odbiciu. Korzystnie względem tego zachowuje się RSI, który odbija od swojej wielomiesięcznej płaskiej linii trendu.  

/Marcin Brendota/

2019-08-26 13:20:00

Raport tygodniowy GPW

Raport tygodniowy

Sytuacja rynkowa

W ostatnim tygodniu, wydawać by się mogło, najważniejszym wydarzeniem było zaplanowane wystąpienie prezesa Fed J. Powella podczas dorocznego sympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole, ale ostatecznie sentyment globalny został ukształtowany przez wpis na Twitterze przez prezydenta USA D. Trumpa, który zapowiedział, że odpowie na nałożone przez Chiny cła odwetowe a amerykańskim przedsiębiorcom nakazał szukać alternatywy za Chiny, w tym przeniesienie produkcji z ich ziem. Chiny w odwecie za 10% cła nałożone przez D. Trumpa w ostatnim czasie zapowiedziały taryfy w wysokości 5-10% na amerykański import o wartości 75 mld USD. Część ceł ma obowiązywać od 1 września, część od 15 grudnia. Niższa stawka dotyczyć będzie między innymi soi i ropy. W drugiej transzy Chiny zaczną pobierać również 25% cła na samochody sprowadzone z USA a 5% na części samochodowe. D. Trump we wpisach na Twitterze zapowiedział, że podniesie cła z 25% do 30% na produkty z Chin o wartości 250 mld USD od 1 października oraz z 10% do 15% na wartość handlu 300 mld USD od 1 września. Nawiązując do wypowiedzi prezesa Fed J. Powella to w jego ocenie gospodarka Stanów Zjednoczonych ma się dobrze, ale stoi przed wieloma wyzwaniami. Zapewnił jednak, że Rezerwa będzie podejmować odpowiednie działania aby podtrzymać ekspansję gospodarczą. Rynek na nowo zaczął brać pod uwagę cztery obniżki stóp procentowych, w tym dwie do końca bieżącego roku.

 

W Europie do najważniejszych wydarzeń tego tygodnia zaliczyć możemy finalny odczyt dynamiki PKB Niemiec za II kw. Wstępny odczyt znalazł się pod kreską, jeśli ten i kolejny również będzie na minusie oznaczać to będzie według definicji (dwa kolejne ujemne kwartalne odczyty dynamiki przyrostu PKB) recesję. O kondycji niemieckiej gospodarki poinformują nas również odczyty indeksu nastrojów przedsiębiorców w sierpniu instytutu Ifo, sprzedaży detalicznej i inflacji. We Włoszech po dymisji G. Contiego panuje chaos w rządzie, jeśli nie dojdzie do porozumienia, przeprowadzone zostaną przedterminowe wybory. W weekend rozpoczął się szczyt G7 we Francji, podczas którego głowy państw mają obradować nad obecną sytuacją globalną, w szczególności nad wojnami walutowymi, brexitem oraz stymulacją gospodarek. Prezydent D. Trump podczas posiedzenia zadeklarował, że bardzo szybko zamierza zawrzeć porozumienie z Wlk. Brytanią i to na dużą skalę.

 

Na polskiej giełdzie zapanowała negatywna atmosfera globalna. W centrum uwagi poza eskalacją wojny handlowej będą wyniki spółek oraz dane makroekonomiczne. Zaczynając od poniedziałku wyniki opublikują takie spółki jak Asseco, Play, we wtorek 11 bit studios, w środę Eurocash, LiveChat i TS Games, w czwartek CD Projekt, Cyfrowy Polsat oraz PZU a w piątek Bogdanka. Z danych makro, stopa bezrobocia w lipcu osiągnęła poziom 5,2%, w piątek natomiast ukaże się finalny odczyt PKB za II kw. (prognoza 4,4% r/r) oraz odczyt inflacji CPI za sierpień (prognoza 2,8% r/r). /Wioletta Pawłowska/

 

Sytuacja techniczna

Ubiegły tydzień przerwał spadkową passę jaka zdominowała rynkowe nastroje w ostatnich 4 tygodniach. Na wykresie tygodniowym indeksu WIG pojawiła się formacja harami, będąca formacją odwrócenia dotychczasowej tendencji. Wymaga jednak potwierdzenia ze strony wzrostowej świecy kolejnego (w tym przypadku bieżącego) tygodnia. Za możliwym uwiarygodnieniem formacji przemawiałoby zachowanie wskaźnika RSI, który odbija od swojej wielomiesięcznej linii wsparcia. W szerszej perspektywie ruch indeksu odbywa się podług ponad rocznego trendu bocznego. Jego podstawa będąca jednocześnie najbliższym kluczowym wsparciem to ok. 54 tys pkt. Ta bariera nabrała znaczenia zwłaszcza po niedanym przełamaniu majowego dołka.

 

Wciąż niepewnie prezentuje się sytuacja na indeksie największych spółek WIG20, którego notowania są dodatkowo obciążone korektami kursów spółek wypłacających dywidendy. Tutaj przed dwoma tygodniami nastąpiło mocne naruszenie ubiegłorocznego dołka. Jeżeli ostatnie harami nie zyska potwierdzenia to indeks może nabrać dodatkowego potencjału spadkowego o ok. 300 pkt. (szerokość trendu bocznego).  /Marcin Brendota/

2019-08-19 15:05:00

Raport tygodniowy GPW

Raport tygodniowy

Raport tygodniowy

Sytuacja rynkowa

 

W tym tygodniu w centrum uwagi inwestorów znajdzie się publikacja protokołu z lipcowego posiedzenia Fed oraz sympozjum w Jackson Hole, podczas którego swoje wystąpienie publiczne będzie miał prezes Fed J. Powell. Sympozjum to doroczne spotkanie bankierów centralnych, ministrów finansów, naukowców i innych uczestników rynku finansowego z całego świata, którzy debatować będą nad wyzwaniami dla polityki monetarnej. Rynek oczekuje sygnałów dotyczących dalszych poczynań FOMC. Na ten moment inwestorzy w pełni przekonani są o obniżce stóp procentowych o 25 pb we wrześniu. Pojawił się również nowy argument za takim biegiem rzeczy, bowiem  w ubiegłą środę miała miejsce inwersja krzywej dochodowości  amerykańskich papierów skarbowych co ostatni raz miało miejsce w 2007 roku, czyli momencie wybuchu światowego kryzysu finansowego. Takie zjawisko wystąpiło również na innych rynkach, najpierw w Argentynie, później w Chinach po najsłabszym od 17 lat odczycie dynamiki produkcji przemysłowej i spowolnieniu sprzedaży detalicznej, w Niemczech po odczycie rozczarowującej dynamiki PKB i w Wlk. Brytanii. Dodatkowo publikacja „minutek” Fed będzie miała tym razem jeszcze większe znaczenie ze względu na nietypową decyzję Komitetu – pierwszą od 10 lat obniżkę stóp procentowych. Co więcej, prezes Fed oświadczył, że taki ruch jest dostosowaniem jednorazowym aniżeli wyczekiwaną przez rynki cykliczną obniżką stóp. W tym tygodniu wyniki opublikują między innymi takie spółki jak Home Depot i Lowe's, Target.

 

W Europie narosły obawy o kondycję gospodarczą po odczycie ujemnej dynamiki przyrostu PKB w Niemczech -0,1% k/k. W czwartek zdanie na temat panujących warunków w strefie euro odczytamy z protokołu ECB. Dodatkowo na rynek napłynie kolejna porcja danych makroekonomicznych. Szczególnie ważne będą odczyty z Niemieckiej gospodarki, która stoi w obliczu recesji. W czwartek zapoznamy się z nastrojami panującymi wśród niemieckich przedsiębiorców z odczytu indeksu PMI.  Europa wciąż stoi przed wyzwaniem Brexitu, który zbliża się wielkimi krokami. Jeśli twardy Brexit będzie miał miejsce, Wlk. Brytania może borykać się z brakiem paliwa, żywności i leków, jak donosi The Sunday Times bazując na oficjalnych dokumentach rządowych.

 

W Polsce w tym tygodniu będą opublikowane ważne dane makroekonomiczne w tym o zatrudnieniu i wynagrodzeniach we wtorek, produkcji budowlano-montażowej i przemysłowej we środę oraz sprzedaży detalicznej w czwartek. Wciąż trwa sezon publikacji wyników. W tym tygodniu w poniedziałek sprawozdania finansowe za I półrocze podadzą do wiadomości takie spółki jak Alumetal i Dino, we wtorek KGHM i Lotos, w czwartek GTC, JSW, PGNiG i PKP Cargo, w piątek CCC. W ostatnim tygodniu najbardziej ucierpiały spółki z indeksu WIG- Górnictwo w obliczu eskalacji wojny handlowej na linii USA-Chiny a indeks WIG-Energia zaliczył historyczny dołek. /Wioletta Pawłowska/

 

Sytuacja techniczna

Kolejny, czwarty tydzień z rzędu dla indeksu WIG zamknął się „pod kreską”. Wysokie spadkowe korpusy ostatnich świec dobitnie wskazują na dominację podaży. Przełamanie majowego dołka obniża najbliższą strefę wsparcia do ubiegłorocznego minimum, czyli ok. 54 tys pkt.  Długoterminowo indeks pozostaje w trwającym od zeszłego roku trendzie bocznym. Wskaźnik RSI dotarł do linii ostatnich dołków, ale jak na razie nie widać oznak zwrotu. Negatywny sygnał pojawił się dla indeksu największych spółek WIG20. Na ubiegłotygodniowym spadku została dość wyraźnie naruszona strefa wsparcia ubiegłorocznego dołka (2083 pkt.). Wysokość kilkunastomiesięcznej konsolidacji oddaje potencjał ruchu ok. 300 pkt. Jeszcze dosadniej to wybicie jest widoczne w przeliczeniu indeksu na USD.

 

W przypadku średnich spółek indeks mWIG40 właśnie dotarł do poziomu październikowego dołka. Seria 5 czarnych świec z rzędu raczej zwiększa ryzyko kontynuacji spadku w bieżącym tygodniu. Natomiast szansą dla tego segmentu są obniżające się obroty sugerujące wyczerpywanie się presji podażowej.

 /Marcin Brendota/

2019-08-12 13:25:00

Raport tygodniowy GPW

Raport tygodniowy

Sytuacja rynkowa

Sytuacja rynkowa

 

W centrum uwagi, podobnie jak w ostatnim tygodniu, jest i będzie eskalacja wojny handlowej po ostatnim nieprzewidywanym ruchu ze strony prezydenta D. Trumpa, który zapowiedział cła w wysokości 10% nałożonych na pozostałą wartość handlu z Chinami w wysokości 300 mld USD od początku września, pomimo wznowienia porzuconych na początku maja negocjacji stron odbywających się w Szanghaju.  W odwecie chińskie władze nakazały swoim przedsiębiorstwom zaprzestanie kupowania amerykańskich produktów rolnych. W piątek prezydent D. Trump oświadczył, że nie będzie prowadził interesów z Huawei do czasu aż umowa pomiędzy stronami zostanie zawiązana. Zapowiedział jednak, że teraz to nie nastąpi. Rząd wycofuje się z przyznawania licencji na współpracę z koncernem, co jest odwetem za odstąpienie od zakupu amerykańskich produktów rolnych, bądź za ustanowienie kursu juana poniżej 7 za USD. Chiny, będący największym importerem ropy, mogą odwdzięczyć się ograniczeniem zakupów surowca z USA, którzy są natomiast największym jego producentem. Na drugiej linii napięcie rośnie w obliczu kolejnego posiedzenia Fed, które ma się odbyć we wrześniu. Ostatnie wypowiedzi prezesa odebrane zostały jako jastrzębie a rynek wciąż ze 100% przekonaniem wierzy w obniżkę stóp procentowych o 25 pb. Prezydent D. Trump naciska na Twitterze na Komitet na obniżkę stóp nawet o 1 pp. W tym tygodniu wpadną nowe dane makro, które pomogą nakreślić ocenę kondycji gospodarczej USA, w tym odczyt inflacji CPI za lipiec (prognoza 1,7% r/r), sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej oraz dane z rynku nieruchomości. Chińczycy również mają opublikować dynamikę sprzedaży detalicznej i produkcji przemysłowej za lipiec. Na ten tydzień zaplanowane są sprawozdania finansowe takich instytucji jak Cisco, Nvidia, Wal-Mart i Alibaba.

 

Niepokój na rynkach potęguje obawa o recesję, w szczególności w Europie. Wlk. Brytania stoi w obliczu ostatniej fazy cyklu gospodarczego. Przyrost PKB w Q2 k/k spadł o 0,2%. Jest to najgorszy odczyt od 2012 roku. W tym tygodniu odczyt dynamiki produktu opublikują Niemcy (prognoza -0,3% r/r), strefa euro (prognoza, dane zrewidowane 1,1% r/r) i Polska (prognoza 4,5% r/r) we środę. Informacji o nastrojach gospodarczych w Europie będziemy mogli również zaczerpnąć z odczytu indeksu instytutu ZEW za sierpień w Niemczech we wtorek (prognoza -30).

 

W Polsce, podobnie jak na rynkach bazowych, sytuacja jest napięta z przyczyn wyżej już wymienionych. Poza odczytem PKB za Q2, finalnie poznamy inflację CPI za lipiec (prognoza 2,9%) oraz inflację bazową. Wciąż trwa sezon publikacji wyników za pierwsze półrocze. W tym tygodniu sprawozdanie opublikuje PKO BP. Oczekiwania co do zysku netto za II kw. kształtują się na poziomie 1176,4 mln zł.  Podobnie jak w Stanach, Nowej Zelandii, Tajlandii i Indiach u nas również pojawiają się gołębie sygnały ze strony RPP. Padają słowa o możliwości obniżki stóp procentowych w obliczu pogłębiającego się spowolnienia w Europie. /Wioletta Pawłowska/

 

Sytuacja techniczna

Negatywny sentyment na rynkach zagranicznych wciąż mocno oddziałuje na krajowe notowania. Kolejna, wysoka, czarna świeca dla indeksu WIG podpowiada kontynuację zniżki. Aczkolwiek bieżący kurs jest przy poziomie majowego dołka co może skutkować podjęciem próby stabilizacji z opcją wzrostowego odbicia. Również RSI dociera w pobliże wsparcia ostatnich dołków. W szerszej perspektywie niestety załamuje się koncepcja formacji odwróconej RGR. Indeks WIG20, ale w przeliczeniu na USD, doszedł do wsparcia ubiegłorocznego dołka – newralgiczna sytuacja. W równie słabej kondycji pozostają średnie i mniejsze spółki. Indeks mWIG40 po zejściu poniżej majowego dołka zbliża się ubiegłorocznego minimum. Kolejna, ciemna świeca z rzędu zwiększa ryzyko przełamania tak określonego wsparcia. Jednak w przypadku tego indeksu uwagę zwracają wyraźnie niższe obroty na ostatniej zniżce co stwarza szansę szybszej neutralizacji obecnej przewagi podaży w porównaniu z np. segmentem największych spółek. Najbardziej stabilny (najmniej zmienny) w ostatnim czasie jest sWIG80, ale też patrząc po ponownie zanikających obrotach rynek jest od jakiegoś czasu poza zainteresowaniem inwestorów. /Marcin Brendota/